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满世界都是利好!五大因素力撑风险偏好 A股如何演绎?

2019年10月29日 08:43
作者:时谦
来源: 券商中国

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【满世界都是利好!五大因素力撑风险偏好 A股如何演绎?】全都是好消息!美股创历史新高,脱欧又见利好,阿根廷也没黑天鹅!A股如何演绎?还要看这三大关键点。(券商中国)

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  全都是好消息!美股创历史新高,脱欧又见利好,阿根廷也没黑天鹅!A股如何演绎?还要看这三大关键点。

  一睁眼,世界充满爱!

  北京时间隔夜美股三大指数集体收高,标普500指数创历史最高收盘纪录。

  除了贸易争端利好消息在周末得到确认之后,消息面上几乎全是利好。截至上周五,标普500成份股第三季财报80%超预期;英国再次避免无协议脱欧的险情;阿根廷左翼人士在总统选举中获胜,股市上涨,这个国家的资本市场几个月前曾因选举发生过剧烈波动。

  满世界都是利好!A股将轻松跨越3000点?先来看看外围的详细情况。

  标普创历史新高

  周一美国三大股指集体收高,标普500指数创历史最高收盘纪录。截至收盘,道指涨0.49%报27090.72点,标普500涨0.56%报3039.42点,纳指涨1.01%报8325.99点。

  数据显示 ,美国大型科技股集体收涨,苹果涨1%,亚马逊涨0.89%,奈飞涨1.82%,谷歌涨1.95%,Facebook涨0.8%,微软涨2.46%。费城半导体指数亦创历史新高。

  中概股多数收涨,阿里巴巴涨2.45%,京东涨1.83%,百度涨0.95%;迅雷涨18.26%,乐居涨16.47%,箩筐技术涨14.63%,中网在线涨12.23%,拼多多涨4.26%。

  欧洲股市亦多数上涨。

  五大因素力撑风险偏好

  全球风险偏好近期明显提升。究其主因,还是缘于以下五大因素:

  首先,贸易争端利好频传。新华社北京10月26日电,10月25日晚,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方同意妥善解决各自核心关切,确认部分文本的技术性磋商基本完成。

  其次,英国再次避免无协议脱欧的险情。欧洲理事会主席图斯克周一宣布,欧盟同意英国脱欧期限延迟至2020年1月31日,预计该决定将通过书面程序正式确定下来。这意味着英国再次避免无协议脱欧的险情。与此同时,英国首相约翰逊再次试图发起提前大选,但由于工党的不合作,英国在圣诞前大选的愿景可能要通过其他路径才能实现。

  第三,阿根廷未再出现黑天鹅。周日该国总统投票几乎全部清点完毕,费尔南德斯获得了大约48%的选票,而中右翼的现任市长马克里获得了约40%的选票,这标志着南美第二大国家左派重新掌权。此前,许多国际投资者担心政府干预的新时代的前景。据路透社报道称,在早期交易中,当地梅瓦尔股票指数上涨超过6%。而在几个月之前,该国货币和股市曾一度因为总统选举而出现狂跌的情况。

  第四,美股业绩亮眼。截至上周五,超过40%的标普500成份公司已公布第三财季财报,其中80%的盈利超出预期,这一比例高于5年平均水平。分析师称,迄今为止,美股牛市得到了利好财报的支撑,但企业盈利超预期的主要原因是市场预期已经调到很低。

  第五,降息预期支撑美股。据CME“美联储观察”消息,美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为95.7%,维持当前利率的概率为4.3%;到12月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为78.8%,降息50个基点的概率为17.7%,维持当前利率的概率为3.5%。

  奇妙的是,今年几乎一整年都在谈论经济衰退,但从目前的全球股市来看,似乎看不到全球经济衰退的迹象。

  A股将如何演绎

  关于A股的走势,首先要明确的是,国内市场已经于今年8月与外围形成了脱敏关系,因此外围市场对A股影响已经不大。不过,近期有一个变量,那就是由于区块链的出现,中概股迅雷的表现可能直接影响到A股这个板块的深度和广度。

  昨晚,迅雷盘中一度暴涨逾40%,截至收盘,股价有所回调,但涨幅依然超过18%,不过走势上却出现冲高回落的态势。此前,迅雷已经出现了单日翻倍的行情,被A股市场一些投资者视为区块链概念的风向标,该股后续的表演,将会直接决定A股市场这个“网红板块”的高度。

  其次,A股市场的估值空间较大程度上受制于国内货币空间。而货币则受制于通胀预期。有研究机构表示,八月中下旬以来,十年期国债利率上行幅度已经超过 20BP,比预期的节奏要快很多,“经济下”但继续下行预期不足、“通胀上”还未触顶是主要成因。目前,10年期国债收益率已经来到了3.302%。有债券专业人士指出,从博弈的角度出来,若这个数据来到3.5%,则可能带来年化7%的收益。到时候将会有很多套利资金涌入这个市场。

  此外,三季度GDP下行至6%,显示经济下行压力犹存,但三季度GDP增速触及6%红线后,债市反而失去了经济进一步下行的预期。同时,8月和9月金融数据改善,尤其是中长期信贷增幅较大,有利于缓解短期经济下行压力。通胀担忧仍在发酵,通胀高点预计在明年一月才到来,目前还在上行阶段。虽然本轮通胀的起因是供给端,但对债市情绪扰动作用依旧很大,CPI突破3%之后无疑对货币政策进一步宽松形成制约。

  在目前这个点位,A股市场依然处于良性反弹趋势当中,只是反弹行情能走多远,成长股是否能持续发力,且行且观察。

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(文章来源:券商中国)

(责任编辑:DF010)

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